通胀超预期上行 瑞典央行加息压力大增

智通财经注意到，通胀瑞典1月份基础通胀率继续攀升，超预扣除能源成本和利率变化影响的期上物价指数较上年同期上涨8.7%，高于经济学家预测的行瑞行加息压8.2%。这给该国央行增加了提高借贷成本的典央压力。

瑞典统计局周一公布的通胀数据表明，瑞典央行新任行长Erik Thedeen面临着更加困难的超预平衡行动。在美国和欧元区通胀增长放缓之际，期上他试图平息因克朗贬值而恶化的行瑞行加息压胀。

快速上升的典央利率已经对经济增长造成了压力，欧盟委员会的通胀预测表明，瑞典可能是超预欧盟唯一一个在2023年经历全年收缩的经济体。

瑞典央行设定的期上CPIF通胀指标1月份下降幅度超过预期，降至9.3%，行瑞行加息压这主要是典央受电力价格下跌的影响。这与欧元区的情况类似，欧元区整体通胀和能源成本放缓的速度快于预期，而剔除不稳定因素的指标仍在纪录高位徘徊。

经济学家Selva Bahar Baziki表示，瑞典1月份整体通胀率的下降将为今年剩余时间定下基调，但核心通胀率的上升加剧了瑞典央行的担忧。尽管如此，我们仍然呼吁央行在下次会议（4月）加息25个基点，但认为上行风险。考虑到1月份的数据，核心通胀可能会比瑞典央行目前的预测持续更长时间。”

Baziki指出，1月份的数据表明，瑞典央行在4月份下次会议上加息0.5个百分点的可能性更大。瑞典央行行长Thedeen曾表示，尽管届时欧洲央行可能将借款成本提高25或50个基点，但在下次会议前公布的数据对于决定其行动方向“比以往任何时候都更重要”。

瑞典银行分析师Knut Hallberg、Carl Nilsson和Glenn Nielsen表示，“瑞典央行已暗示，他们对近期通胀超调的容忍度较低。”“从现在到4月会议，还将公布另外两项CPI数据，我们认为在那之前核心通胀可能仍将高于瑞典央行的预测。”

瑞典央行目前预计4月加息50个基点，6月再加息25个基点，并表示瑞典央行有可能在3月召开额外会议，尤其是如果瑞典克朗走软的话。

瑞典商业银行高级经济学家Johan Lof表示，“瑞典央行董事会将忽略总体CPIF数据，关注过高的潜在通胀压力。单独来看，今天的通胀数据挑战了我们的观点，即4月份的加息将是最后一次的这一观点。”