地产股延续强势，阳光城两连扳！普涨持续？下半年改善房企强者恒强

7月26日，地产房地产板块持续拉升，股延光城改善连扳！续强续下、势阳、两连、扳普半年等多股涨停，涨持、房企、恒强、地产等多股活跃。股延光城改善

近期，续强续下有关部门支持地方更加有力推动“保交楼、势阳保民生、两连保稳定”工作，扳普半年主动参与合理解决资金硬缺口方案研究。多城再度发布“稳楼市”政策，郑州拟设地产纾困基金，遂宁、咸阳对房企和项目建立一对一帮扶等政策的带动下，地产板块周一起迎来普涨。

近日，国家统计局发布6月份商品住宅销售价格变动情况显示，2022年6月，在前期一揽子利好政策相继落地下，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体趋稳，环比上涨城市个数增加。但同比方面，涨幅仍继续回落。

对此，分析指出， 6月份，全国70个城市新建商品住宅环比跌幅收窄，释放积极信号；同比受此前持续的环比下跌影响，继续扩大。房价数据充分体现了二季度以来房地产一揽子政策的有效性，环比数据改善充分说明市场预期渐改善，房价指标正努力走出降温通道。

另外，机构数据显示，6月，热点城市商品房成交面积环比上升81%，同比下跌7.5%，跌幅大幅收窄40.8个百分点，广州、青岛、苏州、佛山等城市成交同比已恢复正值。

券商、评级机构也相继释放看好信号。日前，汇丰将碧桂园评级升至“买入”，并表示“碧桂园是目前在偿还到期债务方面仍有良好记录的民营房企之一。”行业总体向好，但存在分化趋势是众机构的共识。正因如此，包括等29家境内外相关机构同时给予碧桂园“买入”评级。他们认为，下半年随着政策持续发力，预期稳定下，房地产市场有望缓慢复苏。

指出，房企销售分化加速，改善房企强者恒强。自2021年下半年以来，行业供给侧出清不断推进，行业格局正逐步重塑，30家出险房企的销售规模占百强房企的比例从2018年40%以上降至2022年1-6月的20%，而改善型房企的销售排名正持续提升。改善型房企主要布局高能级城市的核心板块，去化有保障，土储流动性高，对资金占用相对较小，可实现有质量的高周转；而多数出险房企土储中商业文旅、低能级远郊住宅占比高，纾困难度大。改善房企利润率可通过流动性、产品溢价和新增高利润项目来提升，其在2021年下半年以来积极错峰拿地，一方面能通过高利润项目改善利润水平，另一方面可以在市场逐步恢复的2022年下半年推出高品质项目，抢占市场。

该机构表示，竣工交付风险或加速房企的销售分化和供给侧出清，重塑行业格局，同时预计针对风险事件出台的系列措施将修复市场信心，同时我们认为本轮周期中将由高能级城市、改善需求引领行业复苏。首推积极布局重点城市核心板块、拥有高质量产品服务力的房企，如绿城中国、建发国际、滨江集团等或把握强者恒强的机遇，行业地位或将进一步提升。稳健选择推荐财务结构健康、现金流安全的头部国企央企，销售相对稳定，也能保持一定拿地强度，如、中国海外发展。