中信证券：上调特步国际评级至“买入” 目标价12港元

发布研究报告称，买入上调（01368）评级至“买入”，中信证券至目下调2022/23/24年EPS预测至0.35/0.44/0.55元（原预测为0.42/0.50/0.61元）。上调参照头部运动公司2023年PE估值水平与公司2020年以来平均ForwardPE估值水平（17x），特步考虑2023年预计将逐步迎来消费环境的国际港元复苏与公司的业绩弹性，予2023年23倍PE，评级对应目标价12港元。买入

该行表示，中信证券至目进入2023年，上调1月以来公司零售流水快速复苏，特步参考春节前十五天销售表现，国际港元其中前十日流水同比+20%+，评级折扣为7~75折，买入环比Q4有所改善。中信证券至目短期看，上调公司将借助销售旺季积极进行库存水平优化，计划在6月末将库销比下降至5以下水平。长期看，公司主品牌升级/新品牌孵化的增长路径延续，看好公司在2023年迎来复苏。