纳思达标的向好助力净利连续倍增 非打印行业芯片业务高增成新增长点

炒股就看，纳思权威，达标的向打印点专业，好助及时，力净利连全面，续倍行业芯片助您挖掘潜力主题机会！增非增长

来源：长江商报

国内打印机龙头（002180.SZ）逆势突围成功，业务经营业绩超出预期。高增

9月18日，成新纳思达披露中期业绩说明会，纳思解读了今年上半年的达标的向打印点经营状况及下半年的发展趋势。

半年报显示，好助今年上半年，力净利连纳思达实现营业收入超过120亿元，续倍行业芯片呈现加速增长势头。增非增长归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为超过10亿元，同比翻倍。

公司解释，在全球逆势环境下，公司打印机业务表现出色，标的公司利盟业绩大幅增长。此外，非打印行业芯片业务获得突破，成为新的增长点。

纳思达创立于2000年，2014年在深交所挂牌上市。公司致力于成为打印行业领先的科技服务型企业，围绕打印机全产业链和集成电路两大业务板块，进行国际化布局。目前，公司拥有包括艾派克、 利盟国际、奔图等多个行业内知名品牌。

纳思达注重研发。今年上半年，公司研发投入为8.04亿元，同比增长31.16%。

扣非净利增逾3倍

纳思达迎来了收获季。

今年上半年，纳思达实现营业收入122.96亿元，较去年同期的111.75亿元增长10.03%，净利润10.66亿元，较上年同期的5.26亿元增加5.40亿元，增长幅度为102.49%。公司实现的扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为9.40亿元，较去年同期的2.28亿元增长7.12亿元，增长幅度为311.87%。

分季度看，今年一、二季度，公司实现的营业收入分别为58.34亿元、64.62亿元，同比增长6.74%、13.18%，对应的净利润为4.41亿元、6.25亿元，同比增长77.68%、124.61%。对应的扣非净利润分别为3.95亿元、5.44亿元，同比增长100.03%、1686.84%。

半年营业收入超过120亿元、净利润超过10亿元，这在纳思达的经营历史上从未有过。

从营业收入方面看，虽然今年上半年的同比增幅只有10.03%，但这是2018年中期以来最高的。

扣非净利润方面，2019年中期至2021年中期，同比增速均为负数，今年上半年不仅转正，且大增3倍。

今年上半年，疫情仍在多地散发，纳思达是如何做到经营业绩大幅增长的呢？

在半年报中，纳思达解释，上半年，海外逐渐放松疫情管控，商业活动开始恢复，带动全球打印市场需求回暖。公司打印机业务整体经营状况平稳良好，奔图经受住了国内疫情和供应链物料短缺的考验，实现同比正增长。利盟 OEM 业务持续向好，企业级战略合作伙伴已实现批量出货，打印管理服务续约率进一步巩固，盈利能力持续提升。

上半年，奔图营业收入为21.13亿元，同比增长 13%，打印机销量同比增长 33%，其中信创市场打印机出货同比放缓，商用市场出货同比加速，原装耗材出货量随着打印机装机量的提升同比增长 48%，净利润约为3.61亿元，同比增长 3%。利盟营业收入为 11.58 亿美元，同比增长 9.34%，利盟打印机销量同比增长 18%，净利润为 3.13亿元，同比增长 111.56%。

集成电路业务方面，纳思达在汽车电子、工业控制、医疗设备、高端消费电子等非打印领域也取得突破性进展，数款车规级芯片通过 AEC-Q100认证，为未来芯片业务高增长打下基础，将成为新的增长点。

今年上半年，在非打印芯片业务方面，汽车/新能源、工控/安全、消费电子业务实现快速增长，营业收入同比增长 120%，其中 2款 32 位 MCU 产品已通过车规 AEC-Q100 认证，批量供货汽车前/后装市场，带来车规级芯片业务增长。

纳思达管理层在中期业绩说明会上表示，公司看好下半年和明年的市场，国产化的推进会有比较好的预期，公司会继续在工控、汽车电子等方面扩大销售。

3515项发明专利筑起护城河

纳思达的不菲业绩，源自此前的全球市场产业、技术布局。

2014年，纳思达的前身艾派克通过借壳万力达跻身A股市场，并借助资本市场开启并购模式。通过系列并购等资本运作，公司完成了自零部件到打印机设备及打印管理服务的全产业链布局。

最为瞩目的是2016年高达260亿元的天价并购。当时，纳思达通过并购基金跨国并购美国利盟国际100%股权。

除了收购利盟国际外，纳思达还作价1.18亿元关联收购了珠海艾派克微电子3.33%股权、3.16亿元非关联方收购了珠海盈芯53.75%股权等。

通过系列收购，纳思达产业链逐步完善，已形成主要业务包括打印机全产业链业务和集成电路业务。目前，公司已是全球前五的激光打印机生产厂商，全球激光打印机出货量全球第四。

在今年半年报中，纳思达表示，公司是全球知名的激光打印机厂商，拥有全球领先的打印显像技术和打印管理服务技术，也是全球通用耗材和通用耗材芯片行业市场份额最高的龙头企业。公司自主国产品牌奔图是一家掌握打印机核心技术和自主知识产权，集研发、设计、生产、销售打印机、耗材及文印输出解决方案为一体的企业，全面构建“关键零部件—打印机—打印管理服务”一体化的全产业链布局，产品涵盖从 A4 到 A3、黑白到彩色、单功能到多功能、硬件到解决方案全产品线覆盖，销售网络遍及全球 80 多个国家及地区，年复合增长率高于 50%。

值得一提的是，奔图自主开发的打印机 SoC 主控芯片，采用可嵌入可信计算 3.0 技术，能够有效抵御已知和未知的攻击，实现打印机全生命周期的主动防御。奔图已成为中国信创市场与国产替代浪潮中的重要参与者。而利盟激光打印机处于全球中高端

激光打印机处于领先地位，其打印管理服务在市场中处于领导地位，其与奔图在全球市场形成互补优势。

在研发方面，截至2021年底，纳思达研发技术人员4261人，占员工总数的19.56%。

2017年以来，公司年度研发投入均超过10亿元，今年上半年，其研发投入为8.04亿元，同比增长31.16%。

在打印行业，专利技术是赖以生存的基础，纳思达依靠自主研发构筑了行业护城河。

截至今年6月底，公司拥有自主研发的已取得专利权的专利5445项，其中发明专利3515项。今年上半年，公司新增专利379项，包括发明专利增加137项。